花旗看好美光科技潜力，预计长期AI合同助推股价攀升

花旗分析师最近上调了美光科技(MU.O)的花旗合同股票目标价。

受益于强劲的看好科技人工智能需求，美光成为今年标普500指数中表现最佳的美光股票之一。主要科技公司可能会寻求长期锁定存储芯片供应，潜力进一步推动其股价上涨。预计

作为三大DRAM芯片制造商之一，长期美光的助推芯片主要用于笔记本电脑和智能手机的数据存储。花旗研究报告指出，攀升随着AI产业链对DRAM的花旗合同需求增加和供应不足，DRAM将成为签署长期合同的看好科技重要芯片。美光可能获得类似于OpenAI与英伟达(NVDA.O)、美光AMD(AMD.O)、潜力博通(AVGO.O)达成的预计合作协议。SK海力士和三星电子是长期存储芯片市场的主要竞争者。

花旗团队表示，助推ABAI企业将寻求保障DRAM供应，预计美光将受益于更高且可持续的芯片价格，预测其毛利率到2026财年第三季度将回升至60%。分析师预计，2026年美光每股盈利将超过23美元，是2018年创下的12.26美元的近两倍。

美光也正逐渐在高带宽存储器（HBM）市场中占据重要地位，这种存储器因其在下一代AI训练和推理芯片中的应用而需求旺盛。HBM采用堆叠DRAM芯片技术，存储芯片与图形处理单元（GPU）紧密相邻。

在最近的财报电话会议上，首席执行官Sanjay Mehrotra表示，DRAM供应依然紧张，且AI需求持续加速。他提到公司的最新HBM4产品仍按计划支持客户的量产，尽管需要满足更高的性能标准。市场对HBM供应紧张的预期提升了华尔街对美光平均销售价格和利润率的预期。

考虑到美光可能签订长期合同，花旗将其2026财年的收入预期从560亿美元上调至625亿美元，并将每股收益预测从16.93美元上调至21.05美元。

花旗在报告中维持美光股票的买入评级，并将目标价从200美元上调至240美元，对应其2026年估值的11倍，这一水平略高于历史平均，反映出DRAM价格回升和AI需求改善的趋势。

对于2027财年，分析师将销售额预估从525亿美元上调至650亿美元，每股收益预估也从15.93美元提升至20.31美元。2028财年的销售额和每股收益预测分别从525亿美元和15.93美元上修至650亿美元和19.71美元。