美联储降息符合预期 金银回调蓄势

周三晚，美联美联储如期降息25个基点，储降符合市场预期。息符公告后，合预部分投资者选择在高位获利了结，期金导致金银价格承压。调蓄纽约期金最高触及3744美元/盎司后回落，美联主力合约最终下跌0.20%，储降收于3717.80美元/盎司；国内沪金主力合约下跌0.76%，息符收于832.64元/克，合预盘中一度触及843.42元/克的期金新高。白银相对疲软，调蓄纽约银主力合约下跌1.80%，美联报42.152美元/盎司；沪银主力合约下跌1.06%，储降报9924元/千克。息符

周三晚，美元指数反弹。美联储宣布降息25个基点，整体符合市场预期。尽管美联储内部存在分歧，理事米兰支持降息50个基点，但鲍威尔保持谨慎，强调这是“风险管理式降息”。点阵图暗示今年可能累计降息75个基点，明年再降一次，这为贵金属提供了基本支撑。由于降息预期已被部分提前定价，决议后市场出现“买预期、卖事实”的情况，引发获利了结，致使金银价格技术性回调。此外，欧盟对以色列的制裁、沙特与巴基斯坦的防务协议以及多国央行降息等地缘与政策事件，也从避险和流动性方面对贵金属构成支撑。

总体来看，短期的技术性回调是健康的调整，不会改变贵金属中长期看涨的趋势。关键需要关注纽约金在3550美元和纽约银在40美元附近的支撑效果，如果稳住并得到巩固，结合美联储宽松周期的延续、地缘不确定性加剧以及多国央行增持黄金的趋势，金银仍有望回升。建议操作上利用回调机会分批布局，中长期继续保持看多的观点。

分析师：顾冯达 从业资格号：F0262502 投资咨询号：Z0002252 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 免责声明：本资讯所载内容和观点仅反映分析师发出此资讯时的判断，公司可随时发布与本资讯不一致的其他报告。数据来源请见原文研报，本资讯内容仅供交易者参考，交易者应自行作出投资决策并独立承担风险。市场有风险，投资需谨慎。