增产压力攀升，美油 60 美元关口岌岌可危，OPEC+ 定价命运待确认

周四（10月30日）国际油价下滑，增产未能延续前日的压力涨势。

WTI 原油价格下跌约 0.38%，攀升交易接近每桶 60.25 美元，美油美元命运此前因美国库存数据大幅减少而小幅反弹，关口降幅超过市场预期。岌岌本周原油市场显现出看跌的可危趋势。

目前市场担忧 OPEC+ 可能在本周末的定价待确会议上宣布增产，导致卖压在会议前夕显著加重，增产这或将给油价带来短期压力。压力若供需失衡的攀升忧虑持续，预计看空情绪将在未来几日主导市场。美油美元命运

美国能源信息署(EIA)周三发布的关口数据表明，上周美国原油、岌岌汽油和馏分油库存大幅减少，可危原油库存减少近 700 万桶，远超市场预测的 21.1 万桶。

OPEC+会议展望：在制裁阴影下的产量选择

本周末，OPEC+ 将召开全球主要产油国及盟国会议。此时正值美国对两家重要俄罗斯石油公司实施制裁之后，这些制裁最初引发供应缩减的预期，推动油价明显回升。

然而，随着新会议的临近，预期 OPEC+ 将考虑俄罗斯产量的问题，最终宣布的增产幅度可能会超出预期。

自 2025 年以来，OPEC+ 一直维持温和增产策略，目前已累计增产约 270 万桶/日，逐步恢复往年减产所失去的供应。

市场预期本周会议至少增产 13.7 万桶/日，若组织决定抵消美国制裁造成的俄罗斯供应缺口，最终增幅可能进一步上调。

这一预期引发市场担忧：如果从 12 月开始进行更激进的增产，将可能加大油价下行压力。

这一情绪也反映在 USO 石油 ETF 的疲软表现上：截至 10 月 24 日，该基金连续三天出现资金净流出，累计 3600 万美元，显示机构对短期原油市场的兴趣减退。

因此，OPEC+ 的会议可能成为油价走势的关键因素。如果增产幅度超出预期，当前疲软态势可能延续，这将进一步巩固短期看跌情形——特别是在 12 月产量目标确认的情况下。

美国扩大制裁之际，批准俄油德国资产许可证

美国已颁布通用许可证，允许俄罗斯石油公司在德国的子公司开展有限业务。该消息由公司官网公告并确认。

此授权适用于俄罗斯石油德国公司（Rosneft Deutschland）和 RN 炼油与销售公司（RN Refining & Marketing），这两家公司自 2022 年起便处于德国联邦的监管之下——当时柏林为保障炼油业务的持续性而进行了接管。

此次授权并未解除对俄罗斯油的制裁，但允许必要的维护、支付及服务活动，以确保这些资产在非俄方管理下持续运营。

施韦特炼油厂是这一法律安排的核心，供应柏林及勃兰登堡区域约九成的燃料。自欧盟对俄油禁运生效后，德国通过联邦网络局将俄油持有的 54% 股权纳入国家管控。

美国新发许可证确保支持施韦特炼厂的运营，包括服务合同、保险和金融结算，这在美国的制裁法律框架下保持合规。此举表明，

美国加强制裁的背景下，俄油和卢克石油被纳入制裁名单，成为自 2022 年起最广泛的能源制裁之一。

新措施的适用范围扩大至参与俄罗斯石油运输的贸易商、保险公司与油轮运营商，有效收紧全球供应链的合规界限。美国官员称此举旨在堵住“影子船队”的漏洞，限制莫斯科通过离岸中介获得收益。

制裁措施已经改变了贸易流向。印度信实工业已停止进口俄油，一艘俄罗斯油轮在次级制裁的威胁下被迫返航。

该许可证设有时效性，目前有效期至 2026 年 4 月 29 日。

俄罗斯油轮因美国制裁威胁被迫改变航向

克普勒报道，一艘载有俄罗斯原油的油轮在离开俄罗斯海岸后不久改变航向，随后在波罗的海上停滞待命。这艘船上的原油来源于一周前被制裁的俄罗斯石油公司。

克普勒与沃泰克斯数据显示，“富里亚”号油轮于 10 月 20 日在普里莫尔斯克装载约 73 万桶乌拉尔原油，原本前往印度西卡港，该港口是信实工业与巴拉特石油接收外国原油的重要枢纽。

匿名的印度能源高管称，预计该油轮将在 11 月中旬抵达，并透露印度买家可能逐步减少新的俄罗斯原油订单。

俄罗斯两大石油出口巨头合计占俄罗斯石油出口总量的约一半，日均出口量约 200 万桶。美方制裁要求与这两家企业有业务的公司必须在 11 月 21 日前终止合作。卢克石油本周表示将因制裁出售其海外业务。

对制裁效果，行业观察者普遍持怀疑态度。克普勒分析称，对俄油和卢克石油的制裁短期内可能影响原油流向，但不会造成石油市场的结构性变革。

克普勒指出：“俄罗斯原油出口出现重大中断的可能性较低，因为现行措施并非次级制裁。印度、土耳其或中国等非美国实体直接向俄油采购仍然是合法行为。”

有专家指出，若制裁真正生效，可能导致油价大幅上涨，这对西方的大型原油进口国来说是不利消息。

前美国国务院高级官员理查德·内夫在接受《华尔街日报》采访时表示：“他们正在走钢丝，显然他们得到的指令是务必避免摧毁全球经济，这意味着制裁只会针对次要目标。从目前情况来看，这本质上是一个信号行动，目的是期望造成有限损伤。”

技术分析

当前油价呈现持续下行趋势，沿着下降趋势线稳步走低。从更宏观的视角来看，空头情绪依然占主导，只要价格维持在 50 日移动均线（62.03）下方，预计下行趋势会持续数周。

RSI 指标：当前 RSI 持续在 50 中性线下方，暗示短期内看跌情绪可能占据主导。

MACD 指标：该指标仍低于零轴，反映出油价短期内的看跌趋势。

关键价位：

62 美元——强阻力：此价格与 50 日移动均线重合，若有效突破，可能逆转当前下行趋势，引发短期反弹。

60 美元——近期关键点：这一点位是短期重要的心理关口。只要价格在此附近波动，市场将保持横盘整理态势。

57 美元——核心支撑：此为年度低点，若价格逼近或跌破此水平，可能会重新激活卖压，强化短期看跌趋势。

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日线图来源：

北京时间 13:33，

现货交易报价为 60.18 美元/桶。